2019河南首家新三板公司擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股IPO！值得注意是，這也是洛陽宏科軍民融合基金投資的項目之一。1月11日，眾智軟件（831185.OC）公布董事會決議，審議通過《關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行人民幣普通股股票（A股）并在創(chuàng)業(yè)板上市》議案。 本次發(fā)行數(shù)量不超過1224萬股，每股面值人民幣1元；本次發(fā)行上市所募集資金在扣除發(fā)行費用后，擬用于研發(fā)中心建設(shè)項目、市場運營服務(wù)中心建設(shè)項目、補充流動資金。 洛陽眾智軟件科技股份有限公司成立于2005年9月30日，注冊資本3476萬元，公司于2014年10月9日掛牌新三板。公司致力于自主版權(quán)的三維圖形基礎(chǔ)平臺的研發(fā)，并結(jié)合GIS及BIM等技術(shù)，研發(fā)從三維圖形制作、展示到管理一體化的智慧城市解決方案相關(guān)應(yīng)用軟件。目前主導(dǎo)方向為城市規(guī)劃和城市信息化管理行業(yè)，同時也正逐步涉入消防、市政、能源等領(lǐng)域。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示：實控人丁偉，持有公司42.32%股份。河南宏科軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）為公司第八大股東，持有2.80%股份。從上市掛牌以來，眾智軟件定增三次，募資6538萬元，共計10家金融機構(gòu)參與認(rèn)購。包括河南宏科軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、長江證券、國開證券、華金證券、申萬宏源、銀河證券、中山證券、世紀(jì)證券、紅塔資產(chǎn)銀樺智匯投新三板 3 號資產(chǎn)管理計劃、北京博星證券投資顧問有限公司。其中，2018年10月，眾智軟件定增募...
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1月11日下午，中原聯(lián)創(chuàng)舉辦《中央企業(yè)私募股權(quán)基金運營法律風(fēng)險管理》培訓(xùn)，由風(fēng)控部法務(wù)主管李瑛琳主講，投資業(yè)務(wù)部門人員參加本次培訓(xùn)。李瑛琳根據(jù)參加農(nóng)開總公司相關(guān)培訓(xùn)內(nèi)容，結(jié)合公司投資業(yè)務(wù)實際，從私募股權(quán)基金主體法律風(fēng)險、私募股權(quán)基金募投管退各階段法律風(fēng)險和私募股權(quán)基金中的國資管理三個方面，詳細(xì)講解了募投管退各階段涉及的基金結(jié)構(gòu)化法律風(fēng)險、GP權(quán)力濫用問題、合同約定不明和公司治理層面法律風(fēng)險，以及針對不同法律風(fēng)險的應(yīng)對策略。在互動環(huán)節(jié)中，大家就公司已投項目所簽署的投資協(xié)議、保障協(xié)議條款內(nèi)容展開討論。本次培訓(xùn)，既是分享人對已學(xué)知識的消化、沉淀，也是對總公司培訓(xùn)成果的再次轉(zhuǎn)化，使公司更多人員對中央企業(yè)私募股權(quán)基金運營法律風(fēng)險有了進(jìn)一步認(rèn)識。
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新華社北京1月9日消息，1月8日下午，中國人民銀行行長易綱就貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，接受了人民日報記者歐陽潔、新華社記者吳雨、中央電視臺記者孫艷、經(jīng)濟日報記者陳果靜的聯(lián)合采訪。記者：這次中央經(jīng)濟工作會議提出，宏觀政策要強化逆周期調(diào)節(jié)。會議明確，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。如何理解？央行在這方面如何落實？易綱：2018年，面對穩(wěn)中有變、變中有憂的內(nèi)外部形勢，人民銀行增強了貨幣政策的前瞻性、靈活性、針對性，采取了一系列逆周期措施，通過四次降準(zhǔn)、增量開展中期借貸便利（MLF）等提供了充裕的中長期流動性，基本有效傳導(dǎo)到了實體經(jīng)濟。2018年無論是各項貸款還是普惠口徑小微貸款都同比大幅多增，貨幣金融環(huán)境總體穩(wěn)定。中央經(jīng)濟工作會議召開后，根據(jù)會議精神，人民銀行進(jìn)一步強化逆周期調(diào)節(jié)，著力緩解信貸供給的制約因素。比如，會同有關(guān)部門加快推進(jìn)銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本，完善普惠金融定向降準(zhǔn)考核口徑，新年伊始宣布降準(zhǔn)釋放流動性1.5萬億元，1月下旬將實施首次定向中期借貸便利（TMLF）操作等。這些措施都有利于保持流動性合理充裕和金融市場利率合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，金融對實體經(jīng)濟的支持力度并沒有隨著經(jīng)濟增速下行而減弱，反而是加大支持力度，體現(xiàn)了逆周期的調(diào)節(jié)。同時，我們堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，將逆周期調(diào)節(jié)措施與補短板、加強長期制度建設(shè)結(jié)合起來，著力提高對民營企業(yè)、小微企業(yè)等實體經(jīng)濟的支持力度。記...
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《意見》出臺民企金融服務(wù)11條意見，包括加強民營企業(yè)紓困幫扶、進(jìn)一步發(fā)揮債委會作用、積極主動服務(wù)對接民營企業(yè)、建立大數(shù)據(jù)金融服務(wù)開放平臺、強化政策傳導(dǎo)落實、加強融資擔(dān)保支持、實施企業(yè)上市培育工程、大力發(fā)展股權(quán)投資基金、加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、加強考核激勵、建立金融協(xié)調(diào)機制等?！兑庖姟分赋觯訌娒駹I企業(yè)紓困幫扶。由省農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司、中原資產(chǎn)管理公司、河南資產(chǎn)管理公司三家省級平臺機構(gòu)分工合作，分別設(shè)立民營上市公司發(fā)展支持基金，按照政府引導(dǎo)、市場運作、依法合規(guī)、一企一策原則，進(jìn)一步加大民營上市公司紓困幫扶力度，以股權(quán)或債權(quán)方式支持發(fā)展前景良好的民營上市公司圍繞主業(yè)并購重組、做優(yōu)做強。全面梳理全省債務(wù)規(guī)模5000萬元以上民營企業(yè)的債委會運行情況，根據(jù)企業(yè)債務(wù)變化，逐一確定并拓寬債委會參與主體，“一企一策”制定企業(yè)幫扶或風(fēng)險處置方案，切實做好債委會決定幫扶企業(yè)的穩(wěn)貸工作，不抽貸、不壓貸、不斷貸。探索實施重點民營企業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股。各級政府要加強對問題企業(yè)債務(wù)風(fēng)險處置的組織領(lǐng)導(dǎo)，構(gòu)建政府引導(dǎo)、企業(yè)自救、銀行幫扶的協(xié)同工作機制。實施民營企業(yè)和小微企業(yè)百千萬行動計劃，按照產(chǎn)業(yè)、納稅、環(huán)保、科技、就業(yè)等標(biāo)準(zhǔn)，各縣（市、區(qū)）篩選100家左右，各省轄市篩選1000家左右，全省篩選10000家左右民營和小微企業(yè)，建立金融支持“白名單”，逐一確定主辦行，堅持融資融智相結(jié)合，制定綜合金融服務(wù)方案，單列信貸計劃，...
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融資要經(jīng)過八大環(huán)節(jié)，第一關(guān)就是估值。而一個項目的貴和便宜，最終取決于它能給投資人帶來多少回報。如果未來成為一家偉大的公司的概率比較高，它就應(yīng)該有一個相應(yīng)的資本市場的價格。創(chuàng)業(yè)項目的估值是如何評估出來的？如何判斷這個公司的估值有沒有泡沫？有投資者表示，創(chuàng)業(yè)公司的估值如同紙媒的發(fā)行量、APP的下載量一樣，外界人永遠(yuǎn)不知道具體的數(shù)字是多少。一般的創(chuàng)業(yè)項目對外公開的估值都會習(xí)慣性地“除以2”，個別企業(yè)會“除以4或5”，甚至有一些企業(yè)直接把估值當(dāng)做融資額來發(fā)布。此時，VC們開始將他們用一開始投入的“SmartMoney”套得的利益變現(xiàn)，剩下一群不了解市場的投資者們，繼續(xù)沉浸在暴富美夢。對企業(yè)實際價值的公正估計，變得極為困難，因為大量投資者都投入重金，大家都希望估價繼續(xù)膨脹。這種被貪婪驅(qū)動的盲目投資，最終會導(dǎo)致泡沫破裂。巴菲特評價房地產(chǎn)泡沫時曾說：“泡沫形成的唯一原因，是人們一開始因為一個合理理由買入，但隨著時間推移，買入理由被扭曲。大量人不再在意一開始那個合理的理由，而僅僅關(guān)注價格的提升。”下面，整理了一些估值的資料，包括投資機構(gòu)通過投資前會從哪幾個方面考慮企業(yè)的估值；同一個公司A輪和B輪融資的估值為何會有巨大差異？以及從財務(wù)角度分享了公司估值的4種計算方法。一、估值考慮的因素任何一個VC在投資項目的時候，估值通常要考慮幾個因素：第一，公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況，未來三五年你整個的預(yù)算大概是什...
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